Trading-Chance adidas: Rallye mit eng begrenzter Reichweite?

Dass die Vorab-Inflationsdaten für März scheinbar so positiv ausfielen, trieb die Aktie des Sportartikelherstellers adidas zum Ende der Vorwoche massiv höher. Dass das mit dem Quartalsultimo zusammenfiel, befeuerte die Aktie umso mehr. Doch wer genauer hinsah erkannte, dass die Inflationszahlen in Wahrheit keineswegs erfreulich waren. Und der Effekt des „Window Dressing“ zum Quartalsultimo ist jetzt ausgelaufen. Eine Trading-Chance Short.

Der Einbruch der operativen Gewinnmarge war 2022 fatal gewesen. Und für 2023 gab adidas eine Perspektive heraus, die eine „schwarze Null“ avisierte … wenn nicht allzu viel schiefgeht. Da blieb nur noch die Hoffnung, dass der zur Jahreswende ins Amt gekommene, neue Chef Wunder bewirken könnte, als Kaufargument. Es sei denn, das Konsumklima würde sich so massiv aufhellen, dass die Käufer weltweit wieder kräftig shoppen gehen und dabei auch höhere Preise hinnehmen würden. Und da trafen die Vorab-Daten zur Inflation in Deutschland und der Eurozone den Nerv derer, die mit dieser Hoffnung kokettieren, denn:

Die Inflationsdaten waren in Wahrheit kein bullisches Signal

Das, was man gemeinhin als „Inflationsrate“ ansieht, fiel im März massiv, von 8,5 auf 6,9 Prozent in der Eurozone. Das wirkte, als sei der Preisdruck erheblich gesunken. Und der nachfolgende Chart zeigt, dass viele das als für adidas ideal interpretierten. Doch wer genauer hinsah, erkannte sofort, dass dieser Rückgang nur auf einem statistischen Basiseffekt beruhte. Der tatsächliche Anstieg der Preise, vor allem in der Kernrate, geht bislang ungebremst weiter. Wie schon im Januar und Februar zogen die Preise im Vergleich zum Vormonat erheblich weiter an, um 0,8 Prozent in Deutschland, um 0,9 Prozent in der Eurozone insgesamt. In der Kernrate ohne Energie und Nahrungsmittel lag der Preisauftrieb in der Eurozone sogar bei beunruhigenden 1,2 Prozent, alleine vom Februar zum März.

Dementsprechend fragil kommt diese kräftige Kaufwelle daher, die die adidas-Aktie am Donnerstag und Freitag als Reaktion auf diese Daten sah. Und da die Aktie zu den DAX-Out-Performern gehörte, wurde sie zweifellos auch noch zusätzlich durch das sogenannte „Window Dressing“ gezogen, mit dem institutionelle Investoren ihre Performance zu Stichtagen wie einem Quartalsultimo optimieren.

Durchschnittliches Analysten-Kursziel deutlich unter dem aktuellen Kurs

Kein Wunder, dass die Analysten auf diese Zahlen nicht reagierten, indem sie adidas‘ Kursziele angehoben hätten. Eine Reaktion gab es nur bei einem Analysten, dem bei Hauck Aufhäuser. Doch der hob das Kursziel von 133 auf 143,40 Euro an … und das liegt unter dem aktuellen Kurs. Auch insgesamt bleiben die Analysten mehrheitlich skeptisch: Der Durchschnitt der Einstufungen liegt bei „halten‘“, das durchschnittliche Kursziel aller Einstufungen bei 147 Euro. Die Aktie notiert derzeit deutlich darüber … und es wäre - nicht zuletzt wegen der de facto eben keineswegs bullischen Inflationsdaten - zumindest überraschend, wenn das längere Zeit so bliebe.

Quelle: marketmaker pp4

Aus charttechnischer Sicht nähert sich der Kurs damit der Widerstandszone 176,14 zu 179,62 Euro an. Es ist zwar möglich, dass diese auch erreicht wird, aber wir würden das einkalkulieren und den Stop Loss eines Short-Trades entsprechend mit einem Sicherheitspuffer darüber ansiedeln. Mit Blick auf die fehlende Substanz der Rallye und die Tatsache, dass der im Chart mit eingeblendete RSI-Indikator bereits die überkaufte Zone erreicht hat, kann es hier aber auch jederzeit unterhalb dieser Widerstandszone zu einer Umkehr der Bewegung kommen. Für risikofreudige Trader eine interessante Gelegenheit für einen Short-Trade.

Mit einem Short-Trade auf das Ende der Rallye setzen

Wir stellen Ihnen hierfür ein Knock Out-Zertifikat Short mit unbegrenzter Laufzeit des Emittenten HSBC vor, das mit einem Basispreis und K.O.-Level von 217,648 Euro derzeit einen Hebel von 3,01 ausweist. Den Stop Loss würden wir bei 184 Euro in der Aktie ansiedeln, das entspricht einem Kurs von ca. 3,35 Euro im Zertifikat. Die WKN dieses Short-Zertifikats auf die adidas-Aktie lautet HG156G.

Wichtige Chartmarken:

Widerstände:  176,14 Euro,  179,62 Euro

Unterstützungen:  161,38 Euro,  153,62 Euro,  151,54 Euro,  137,10 Euro

Knock-Out Zertifikat Short auf adidas

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